2-6 零息債券

觀念

1.係指在到期前完全不需支付利息只在到期時才償還面額之債券

2.雖然不支付利息但因為零息債券是以低於票面價值的折價發行,

面額與發行價格間的價差,就是投資人的報酬,也因為這種折價發行的特性,

零息債息持有人不須承擔再投資風險,但利率風險依然存在

零息債券又被稱為純粹折價債券(Pure Discount Bond)

優點

對發行人

在債券到期日之前皆不需支付利息,可減輕到期前付息的財務壓力

對投資人

面額減去購買價格就是可獲得的收益,

因此投資報酬率可以事先確定,完全沒有利息的再投資風險

稅負

根據台灣目前稅法之規定,

利息收入必須繳稅(每人每年有27萬的利息收入免稅額),

而資本利得則完全不必繳稅(無證券交易所得稅),雖然零息債券不支付利息,

惟其票面金額高於價格的部份仍被認定為利息收入,因此必須繳稅.