今年九千億除息行情 康師傅打前鋒
520行情落空，台股走勢回歸國際盤。說來湊巧，去年這個時候發生歐債危機、冰島火山爆發，國際股市大幅修正，台股同步跌回7032點打第二支腳，事隔1年這兩件事居然又出現了。前IMF總裁卡恩性侵醜聞被迫辭職，IMF金援歐元區陷入空窗期，信評機構發動調降歐豬國家的奇襲，製造最近國際金融市場混亂局面。
惠譽連降希臘信評3級，並聲稱即使希債務重組也仍然有違約風險。標普亦調降義大利信評展望，西班牙地方選舉執政黨空前慘敗，西班牙失業率高達20％可能成下個遭降評的歐豬國家。希臘、葡萄牙若出事對全球影響不會太大，但義大利、西班牙為全球前10大經濟體，衝擊可大了。
5～6月台股拉長整理
5月對國際股市最大考驗是歐債危機，但我評估危機本身不會高過去年5月相似情境，等到IMF總裁人選塵埃落定，IMF掌控紓困歐豬國家機制就沒事。去年5月台股在歐債危機大跌630點或跌幅7.9％，外資大舉賣超1273億元，將台股當成提款機，是去年台股單月最大修正幅度，危機入市後來證明也是最佳進場時機。
可是這次稍安勿躁，6月底美國聯準會QE2退市，對國際股市是福是禍？難以預料。有人認為美國經濟病情尚未康復，醫生就急於退場，第2季房市及製造業數據表現平平，QE2此時退市恐造成美股轉空並拖累全球股市。另一派看法是QE2退場只是聯準會不再注入資金，還會觀望一段時間，最快今年底明年初升息屆時才緊縮貨幣，所以國際股市安啦！這兩二種對立的論戰必然持續不休，6月將見分曉。由於結果不明，6月的國際股市將整理，同時拉長檯股的修正時間。
8584點強力支撐
目前大盤的月、週KD都從高檔向下死亡交叉，就線論線未來少說整理3～5週，最快6月初端午後變盤，或者6月下旬股東會高峰後發動下波漲勢。上次8070反彈到9099點，上漲1029點，若回檔二分之一則支撐在8584點，這是第1個底部觀察。其次再看年線位置，目前為8346點，相信因應下半年總統大選政策護盤將在年線大舉啟動，目前僅止於口水護盤而已不要太當真。
9千億元除息資金
今年與去年走勢可能雷同，上半年盤整下半年上漲。去年上市櫃公司大賺1.5兆，近6成約9千億元發放現金股息，於7～8月除息旺季現金流回投資人手上，9千億元龐大股息將點燃下半年行情。有專家樂觀研判6月1日奢侈稅上路，部分房市資金將轉戰股市，我持不同意見，回顧近10年台股沒漲多少，2000年台股就曾有萬點紀錄，現在連9千點都不易站穩，可是房市這10年來大賺至少1倍，即房市報酬率遠大於股市，不見得轉入股市。只有原本就來自股票配息的資金才會再流向股市，9千億元現金股息估計有三分之一回流，台股就可獲得3千億元資金動能，指數起碼上漲1000點。如果本波台股守在8500點附近，則下半年台股可望見到9500高點。
建議讀者先做好資金控管，短線略作投資組合調整，高檔股有補跌風險先跑一趟，低檔股死豬不怕滾水燙可搶差價。中線依然要以成長股為選股主軸，高殖利率且7月早點除息者優先。高檔股適當補跌才有下次再漲機會。但最好不要類似工業電腦廠商威達電(3022)大股東連續申報轉讓，也許是繳稅的必要措施，威達電今年來股價大漲53％，創63.9元波段新高，此刻大股東出手轉讓持股將不利籌碼安定，將來大盤上漲時威達電將漲不動。另外宏達電(2498)老闆王雪紅聰明一世糊塗一時，居然到美國加州蘋果專賣店大肆採購競爭對手產品，經媒體傳播損傷hTC產品形象。須知代言可口可樂的名人，絕對不可被發現私下喝百事可樂，更何況老闆本身呢？宏達電今年來大漲44％並創1300元天價，唯5月下跌逾8％，使月線KD從90％過熱水準向下死亡交叉，顯然有修正壓力。
營建、面板死豬不怕滾水燙
反過來死豬不怕滾水燙，營建股已經歷奢侈稅利空洗禮，面板股承受數個季度的營運虧損，股價早已跌到骨頭，如今面臨歐債危機、冰島火山、QE2退場的利空考驗就不在乎。以面板友達(2409)為例，一年來股價從42.15元跌到21.5元，修正幅度高達49％近乎腰斬，Q1雖EPS大賠1.58元，Q2再虧但程度減輕，燙傷痛苦指數降低，6月14日大陸彩電業採購台灣面板1千6百億元大船入港，有一定反彈空間，適合短線搶反彈。大陸來台採購面板已3年，但今年是大陸彩電業首次同意電視面板漲價，以前表面上大批採購但實際上砍價，我方面板廠增加營收但利潤不大。
仔細觀察IC設計、太陽能、L E D三大電子次產業，以聯發科(2454)、茂迪(6244)、晶電( 2 4 4 8 )龍頭為對象，股價都形成可怕頭部，難道業績展望那麼悲觀嗎？問題在於兩岸這3個產業從原先期待的合作變成競爭，台灣業者在競爭下毛利率下滑，且大陸業者有市場的利基，才造成這3大族群股價作頭。若兩岸於面板產業達成合作的範例，再逐漸擴及這3個產業，短線於6月QE2退場不確定因素有逆勢表現機會，同樣可搶短。
康師傅除息先鋒
股價悶了1年半的康師傅(910322)，從TDR掛牌來就沒漲過，最近外資買超數量擴大，在5月前外資持有康師傅TDR不到6萬張，5月大買5萬張達11萬張，佔流通股份35.8％。康師傅TDR每單位配息0.62元，殖利率僅1.4％並不高，但6月3日除息早拿早贏。
然而要找對行業，太陽能電池的新日光(3576)，5月19日除息4.61元，殖利率逾7％，可是當今太陽能仍在消化庫存，呈現貼息狀態，等到產業景氣向上再趕快搶進。
台化、華固高殖利率指標
參考去年除息日期，台塑集團在7月中旬，營建龍頭華固(2548)也在7月，是除息指標股。台塑今年配息6.8元殖利率近6％，台化(1326)今年配息7.5元殖利率7％，相較之下台化報酬率較高，可是台化價位低於台塑。如何判斷台塑集團開始除息行情，台化價位追上台塑就是！華固今年配息6.2元，殖利率7％，股價早在3月76.9元就落底，但奢侈稅陰影籠罩呈上升楔型走勢，估計在6月1日奢侈稅實施股價將會向上突破並展開除息行情。
誰搶30%市佔率？／COMPUTEX開幕，平板電腦商機無限
科技界期盼已久的「2011年台北國際電腦展」(COMPUTEX TAIPEI)將於5月31日至6月4日在南港展館及世貿展館盛大舉辦，本次展覽將以「平板電腦、電子閱讀、智慧型手機、3D應用及雲端運算」5大主題為核心，預計將有1800家廠商參展，攤位數更超過5200個，展出規模較去年大幅成長8％以上。
可別小看這次的電腦展啊！此乃亞洲最大、全球第2大的「國際級」展覽，前2天只開放給國外的大廠買主入場採購，第3天以後則是國內專業人士的時間，資格審查嚴謹，必須是相關行業的副理級以上職位才有資格提出申請審查，而且一般民眾只能在最後1天購票入場「純參觀」，如此嚴格的資格限制，還是預期將吸引12萬以上的參觀人次，帶來超過250億美元的商機！
Why平板電腦？
5大主題中，我們將焦點鎖定在成長潛力最驚人的平板電腦上。根據尼爾森調查顯示，在5項無線行動設備產品當中，智慧手機的普及率已達36％，次高是多媒體播放器的13％，電子閱讀器9％，小筆電則為8％，而平板電腦在蘋果去年剛推出第一代iPad時僅2.9％，今年Q1即竄升至4.8％，成長力道驚人。或許有人會覺得這不到5％的數字沒什麼，但就像那個到非洲賣鞋的故事，您會說「非洲人都不穿鞋，沒搞頭啦！」，還是「非洲人都還沒開始穿鞋，商機無限！」呢？
隨著現代人越來越講究生活品質，出門在外也想隨時上網、看影片或玩遊戲，談生意還要能秀出精美資料，又要追求更方便的輕薄短小、更時尚的觸控面板，平板電腦的需求遂應運而生。根據資策會MIC預估，2010年全球出貨量約1600萬台，而蘋果iPad就佔了其中的95％；今年總出貨量可達4300萬台，由於各家廠商陸續加入競爭，iPad的出貨量稍微被擠壓，但市佔率仍高達70％。
Why iPad？
我實際走訪光華商場調查，在問及哪台平板電腦最熱賣時，業者 錢 小姐毫不猶豫地回答：「iPad！」，除了App Store上的65000種iPad應用程式，熟悉iPhone介面而直接選購iPad也是主要原因之一。iPhone 35萬程式的實力相信對iPad程式數的成長會有相當幫助，想要什麼程式就自己上網下載，打造一台專屬的個人iPad，就如蘋果所標榜的「工作不忘玩樂，玩樂也能工作」。
蘋果一直以來都很有自己的風格，1998年時率先從新機種上剔除了3.5英吋磁碟機，當時引起市場上一片譁然，但後來3.5磁碟機也確實從我們的電腦上消失了；現在他又再度無視大眾的要求，硬是不支援USB與Flash，想從隨身碟上讀個檔案不行，想玩個開心農場也不行，要用office做點書寫閱讀還得特地加購編輯軟體。儘管如此的受限，iPad2首賣當週還是狂銷50萬台，Why？iPad的定位強調多媒體娛樂功能，在台灣甚至是一種時尚奢華的概念，會買iPad的客人多半不在乎它能不能插USB或編輯office方不方便，就像會買跑車的客人根本不需要4個車門或者後座舒適空間，買名牌包的客人也不在乎有幾個口袋可以裝多少東西， 錢 小姐表示iPad的專用鍵盤銷量較少，「因為客人多半都不是買來打字用的」，可以說蘋果已成功的做出了市場區隔，全球7成市佔率不是拿假的。
剩下30％在哪裡？
如果撇開蘋果不看，其他Non-Apple機種又以誰的銷路最好呢？「以宏碁A500和MOTO XOOM表 現較亮眼，另外華碩變形金剛雖缺貨，但詢問度也很高。」 錢 小姐認為這些機種較受歡迎的原因除品牌效應外，操作模式簡單易上手、觸控反應時間短、上網速度快等都是致勝關鍵。除了基本軟硬體的競爭之外，也有些廠商瞄 準商務市場自成一格，或者向蘋果看齊，標榜豐富的多媒體資源，這些在後續的系列文章中都會繼續分析討論。
由平板電腦帶起周邊商品的商機也不容忽視，普通電腦鍵盤一把300元新台幣，由USB或藍芽連接的平板鍵盤，連皮套售價約1000元上下，華碩變形金剛的底座含有備用電池及USB插槽，單買要價3000元。國外也不遑多讓，觸控筆一隻15美元；怕刮傷有螢幕保護貼，一式兩份售價29.99～39.99美元不等；外頭的「襪子保護套」一組四色14.99美元，LV推出的皮套則要240英磅(約11500元新台幣)；嫌聲音小有專用擴音器130美元，嫌拿著手痠有專用支架100
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